خيارات الأسهم مقابل توزيعات الأرباح

إنني أعتبر نفسي مستثمرا معروفا بشكل معقول، ولكن اليوم تم تفجيره بحقيقة أنني لم أكن أعرف أن سعر الأسهم ينخفض ​​بمقدار أرباحها. لاستخدام مثال ملموس (هذه الأرقام صحيحة تقريبا ولكن ليس بالضبط إلى قرش): نوكيا (نوك) أغلق عند 9.31 يوم أمس، ودفع 5 أرباح. لذا كان سعره المفتوح 8.86 اليوم، ويبدو أنه يتداول عادة، كما لو كان سعره عادة 8.86. لذلك بعض الأسئلة: ما هي نقطة دفع أرباح إذا انخفض سعر السهم تلقائيا لا المساهمين فقط كسر حتى أفترض أن سعر السهم يزيد بشكل طبيعي على مدار السنة لتعكس مبلغ دفع الأرباح. هذا هو نوع من سؤال غامض ولكن بعد ذلك لا يجعل من الصعب تقييم تقلبات في سعر السهم (في الطريقة التي كنت الشركة التي لا تدفع توزيعات الأرباح) وفيما يتعلق الخيارات، وأنا أفترض لا شيء خاص يحدث لذلك أقول اشتريت 9 خيارات المكالمة أمس التي كانت في المال، فجأة أنها لا مجرد هل هذا عادة سعرها في سعر الخيار هل هناك أي شيء آخر أريد أن أعرف عن خيارات الشراء في الشركات التي تدفع أرباح ماذا لو كان لي في - وخيار المال، وفجأة من أي مكان تقرر الشركة لدفع أرباح لأول مرة. أنا فقط ثمل أخيرا، هل جميع الشركات تقلل من سعر سهمهم عندما تدفع أرباحا هل هم مطلوبون لمجرد صدمت إيف لم يسمع من هذا من قبل. آسف هذا الكثير من الأسئلة - فقط تبحث عن بعض المعلومات العامة هنا لأن هذا هو كل جديد بالنسبة لي. هناك سبب قليل لانخفاض سعر السهم بعد دفع أرباح الأسهم: ينخفض ​​سعر السهم تلقائيا بمقدار الأرباح الموزعة لتقليل توزيعات الأرباح، وهو شكل من أشكال المراجحة عندما يحاول التجار شراء أيام الأسهم قبل وقوع فرق متوقع ومحاولة لبيعها في وقت لاحق قليلا، والتقاط الأرباح على أنها أرباح نقية. الأسهم التي تدفع الأرباح هي التي تجعل الخيار لمكافأة المساهم نقدا بدلا من إعادة استثمار الأرباح في الشركة لتنمية أعمالها. عندما يتم دفع كومة من المال إلى المساهمين، وهذا يدل على أن إمكانات النمو على المدى الطويل انخفضت (مقارنة إذا كان قد أعادت استثمار الأموال)، على الأقل قليلا. إن توزيعات األرباح هي تدفقات نقدية خارجة، لذلك فإن الشركة تستحق أقل، وبالتالي من المحتمل أن تكون أسعار أسهمها أقل أيضا. ما هي نقطة دفع أرباح إذا انخفض سعر السهم تلقائيا لا المساهمين مجرد كسر حتى الشركات لديها أن تفعل شيئا مع أرباحها. إنهم يملكون لمساهميها لجعلها مالا إما بزيادة قيمة السهم أو دفع الأرباح. لذلك لديهم الخيار بين إعادة استثمار أرباحهم في الشركة لتنمية الأعمال التجارية أو مجرد تسليم الأرباح مباشرة لأصحاب الأعمال (المساهمين). بعض الشركات كبيرة كما تريد أن تكون واستثمار أرباحها إلى المزيد من رأس المال يقدم لهم تناقص العوائد. ومن المرجح أن تدفع هذه الشركات أرباحا لمساهميها. أفترض أن سعر السهم يزداد بشكل طبيعي على مدار العام ليعكس مبلغ مدفوعات الأرباح. هذا هو نوع من سؤال غامض ولكن بعد ذلك لا يجعل من الصعب تقييم التقلبات في سعر السهم (في الطريقة التي كنت الشركة التي لا تدفع أرباح) ذلك يعتمد على الشركة. قد يسترد السعر انخفاض الأرباح. يمكن أن يستغرق بضعة أيام إلى أسبوع. والتي تعتمد على أداء الشركة وأداء السوق بشكل عام. وفيما يتعلق بالخيارات، وأنا أفترض لا شيء خاص يحدث لذلك أقول اشتريت 9 خيارات الاتصال أمس التي كانت في المال، فجأة انها فقط لا يتم تسعير هذا عادة في سعر الخيار هل هناك أي شيء آخر أريد معرفته عن خيارات الشراء في الشركات التي تدفع أرباحا ماذا لو كان لدي خيار في المال، وفجأة من أي مكان تقرر الشركة لدفع أرباح لأول مرة. أنا فقط مشدود مفتاح واحد هو أن يتم الإعلان عن أرباح مقدما (عادة على الأقل، إن لم يكن دائما غير متأكد ما إذا كان مطلوبا من قبل القانون ولكن لن أكون مندهشا). هذا هو سبب واحد الناس سوف تمارس في بعض الأحيان خيار الاتصال في وقت مبكر، لأنها تريد الحصول على المخزون الفعلي من أجل كسب أرباح. بالنسبة للخروج من الأرباح النقدية الكبيرة العادية (أكثر من 10 هو المبدأ التوجيهي)، انشقاقات الأسهم، أو غيرها من الحالات يمكن تعديل خيار: 888optionshelpfaqsplits. jsp3 إذا كان لديك حساب خيارات، أنها ربما أرسلت لك كتيب خصائص وخيارات كتيب الخيارات الموحدة . ولها قسم يناقش هذا الموضوع وتفاصيل أنواع الحالات التي تؤدي إلى تعديل. إن الأرباح العادية التي تم الإعلان عنها مسبقا لوت 10 لا، في حين أن توزيعات أرباح خاصة خاصة، هي ما أحصل عليه تقريبا. إن خصائص وخيارات الخيارات الموحدة تستحق القراءة بالطريقة التي تتسم بها خياراتها طويلة ومعقدة، ولكن جيدة، معقدة. وأخيرا، هل جميع الشركات تقلل من سعر سهمهم عندما يدفعون أرباحا هل هم مطلوبون لمجرد صدمت إيف لم يسمع من هذا من قبل. الشركة لا تسيطر مباشرة على سعر السهم، ولكن أعتقد أن هذا هو التلقائي. وأعتقد أن السوق يفعل ذلك تلقائيا لأنه إذا لم يفعلوا، سيكون هناك ما يكفي من الناس في محاولة للقيام توزيع الأرباح الموازنة أنه من شأنه أن يدفع في نهاية المطاف إلى أسفل السعر. ويتمثل أحد التفاصيل في أن القرار بشأن إصدار أرباح أو الاحتفاظ بأرباح لإعادة الاستثمار يجب أن يستند إلى ما إذا كانت الشركة تعتقد أنه يمكن أن تكسب المزيد من المال على رأس المال المعاد استثماره مما يمكن أن يحققه أصحاب الأسهم. إذا كانت الشركة يمكن أن يكون أفضل من صندوق المؤشر، فمن الناحية المثالية أنها تدفع أرباحا ويمكن للمساهمين استثمارها في صندوق مؤشر. وإذا كان بوسعهم أن يفعلوا ما هو أفضل وأن يكون لهم فرصة جيدة، فإنهم يحتفظون بأموالهم ويستثمرونها بطريقة أو بأخرى. لسوء الحظ، في كثير من الأحيان الشركات أرين 39t عقلانية حول هذا القرار. نداش هافوك P ماي 4 11 في 17:56 من التفاصيل الأخرى أن نتذكر أن بعض الشركات مثل ريتس قد تعطي أرباحا كبيرة بسبب هيكلها الضريبي، وبالتالي فهي مسألة كيفية تنظيم الشركة التي تحدد حجم أرباح تخرج . ندش جب كينغ مار 11 13 في 19:26 4) وأخيرا، هل جميع الشركات تقلل من سعر سهمهم عندما تدفع أرباحا هل هم مطلوب ل يبدو أن هناك ارتباك وراء هذا السؤال. الشركة لا تحدد سعر الأسهم، لذلك لا يمكن أن تقلل من ذلك إما. في الواقع، لا أحد يحدد سعر الأسهم. السعر الذي تراه هو ببساطة السعر الأخير الذي تم تداول السهم فيه. فهذه التجارة هي تجارة واحدة فقط في سلسلة كاملة من الصفقات. والسعر المستخدم في التجارة هو ببساطة السعر الذي وافق عليه المشتري المعني والبائع المعين لتلك التجارة الخاصة. (لا اتفاق، ثم جيدا، لا التجارة). ثيرس أي سلطة لسعر آخر من جمع جميع المشترين والبائعين. لذلك ماذا يحدث عندما تعلن نوكيا أرباح 55 سنت عندما يعلنون أن يكون هناك توزيعات أرباح، فإنهم يذكرون تاريخ التسجيل. وهو التاريخ الذي يحدد من سيحصل على أرباح: أصحاب الأسهم في ذلك التاريخ هم الناس الذين يحصلون على دفع الأرباح. ويتعين على البورصات أن تأخذ في الحسبان الدفع بحيث يعرف المستثمرون من يحصل عليه ومن لا يفعل ذلك، لذلك يحددون تاريخ توزيع الأرباح. وهو التاريخ الذي سوف تتداول فيه الأسهم أولا بدون حق في الحصول على دفعات الأرباح. (عادة ما يتم توزيع الأرباح السابقة قبل يومين تقريبا من تاريخ التسجيل.) يتم تحديد هذه التواريخ قبل حدوثها حتى يتمكن جميع المشاركين في السوق من معرفة متى سيحدث هذا التغيير في القيمة بالضبط. عند بدء التداول في يوم توزيع الأرباح السابق، لا توجد سلطة لتحديد سعر مختلف عن سعر إغلاق الأيام السابقة. ما يحدث هو أن جميع (دراية) المشاركين في السوق يعرفون أن اليوم نوكيا تتداول دون دفع 55 سنتا أن المشترين في اليوم السابق الحصول عليها. فماذا يفعلون يأخذون ذلك في الاعتبار عندما يقدمون عرضا لشراء الأسهم، وربما ينتهي الأمر إلى تقديم سعر أقل بنحو 55 سنتا مما كان سيحصل عليه بخلاف ذلك. وبالمثل، فإن البائعين يعرفون أنهم سيحصلون على 55 سنتا، لذلك عندما يختارون السعر لتقديم مخزونهم في، فإنه من المرجح أن يكون عن ذلك أقل بكثير مما كان قد طلب خلاف ذلك. أجاب على 5 مايو 11 في 0:51 1) ما هي نقطة دفع أرباح إذا انخفض سعر السهم تلقائيا لا المساهمين فقط كسر حتى كما توزع توزيع الأرباح والمبالغ يتم الإعلان عنها مقدما، وربما سعر السهم سيرتفع من نفس المبلغ من القسيمة قبل يوم التوزيع. إذا كنت أعرف أن حصة الأسهم كما قيمة y و توزيعات الأرباح المعلنة هو x، وأود أن تكون على استعداد لشراء أسهم ألف لأي شيء ذ و لوت من زي قبل التوزيع. لذلك، المراجحين ربما سوف تأخذ السعر إلى زي قبل توزيعات الأرباح والتوزيع، وبعد ذلك بعد توزيع الأرباح سيعود السعر إلى y. أجاب 21 نوفمبر 11 في 19:53 1) ما هي نقطة دفع أرباح إذا كان سعر السهم ينخفض ​​تلقائيا لا المساهمين مجرد كسر حتى عندما تكسب الشركة النقدية ما هو مطلوب للنفقات، وتزداد قيمة الشركة. كمساهم، كنت تملك قطعة من تلك القيمة المتزايدة في أقرب وقت الشركة يكسب ذلك. عندما يتم دفع الأرباح، تنخفض قيمة الشركة، ولكنك تنفق على معاملة الأرباح. الفائدة لك في عقد أسهم الشركة هي القيمة المتزايدة باستمرار، سواء المدفوعة لك، أو الاحتفاظ بها. يجب الحرص على عدم الخلط بين قيمة الشركة وسعر السهم. سعر السهم يتغير باستمرار، على المدى القصير مدفوعا في الغالب من قبل العاطفة المستثمر. على المدى الطويل، إلى حد بعيد أكبر تأثير على سعر السهم هو الأرباح. خذ مثالا متطرفا ومبسطا. الشركة تنمو أبدا أو يتقلص، والأرباح هي دائما نفس، ليس هناك تضخم :). ويدفعون كل شيء في أرباح. من خلال الاستدلال أعلاه، فإن قيمة الشركة لا تتغير أبدا، لذلك على المدى الطويل لن يتغير سعر السهم أبدا، ولكن ما زلت تحصل على أرباحك ربع السنوية. أجاب ديك 31 11 في 5: 00Dividends، أسعار الفائدة وتأثيرها على خيارات الأسهم في حين أن الرياضيات وراء خيارات التسعير نماذج قد تبدو شاقة، والمفاهيم الأساسية ليست كذلك. المتغيرات المستخدمة في التوصل إلى القيمة العادلة لخيار الأسهم هي سعر المخزون الأساسي، والتقلب. والوقت، وأرباح الأسهم وأسعار الفائدة. أول ثلاثة تستحق الحصول على معظم الاهتمام لأن لديهم أكبر تأثير على أسعار الخيارات. ولكن من المهم أيضا أن نفهم كيف أن توزيعات الأرباح وأسعار الفائدة تؤثر على سعر خيار الأسهم. وهذان المتغيران حاسمان لفهم متى يمارسان الخيارات في وقت مبكر. بلاك سكولز لا يمثل التمرين المبكر نموذج تسعير الخيارات الأول، نموذج بلاك سكولز. تم تصميمه لتقييم الخيارات على النمط الأوروبي. والتي لا تسمح ممارسة في وقت مبكر. حتى بلاك وشولز لم تعالج مشكلة متى لممارسة خيار في وقت مبكر، وكم الحق في ممارسة مبكرة يستحق. فالقدرة على ممارسة أي خيار في أي وقت ينبغي أن تجعل من الناحية النظرية خيارا على النمط الأمريكي أكثر قيمة من خيار مماثل على النمط الأوروبي، على الرغم من أنه من الناحية العملية لا يوجد فرق كبير في كيفية تداولها. وقد وضعت نماذج مختلفة لدقة الأسعار على غرار النمط الأمريكي. معظم هذه الإصدارات المكررة من طراز بلاك سكولز، معدلة لتأخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح وإمكانية التمرين المبكر. لتقدير الفرق هذه التعديلات يمكن أن تجعل، تحتاج أولا إلى فهم متى ينبغي ممارسة الخيار في وقت مبكر. وكيف ستعرف هذا باختصار، ينبغي ممارسة الخيار في وقت مبكر عندما تكون القيم النظرية الخيارات في التكافؤ ودلتا هو بالضبط 100. وهذا قد يبدو معقدا، ولكن كما نناقش آثار أسعار الفائدة والأرباح على أسعار الخيار ، وسوف أحضر أيضا في مثال محدد لإظهار عندما يحدث هذا. أولا، دعونا ننظر إلى آثار أسعار الفائدة على أسعار الخيارات، وكيف يمكن تحديد ما إذا كان يجب عليك ممارسة خيار وضع في وقت مبكر. آثار أسعار الفائدة سوف تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة إلى زيادة أقساط المكالمة وتسبب تخفيض أقساط التأمين. لفهم السبب، تحتاج إلى التفكير في تأثير أسعار الفائدة عند مقارنة موقف الخيار لمجرد امتلاك الأسهم. وبما أنه أرخص بكثير لشراء خيار الاتصال من 100 سهم من الأسهم، فإن المشتري دعوة على استعداد لدفع المزيد للخيار عندما معدلات مرتفعة نسبيا، لأنه أو أنها يمكن أن تستثمر الفرق في رأس المال المطلوب بين الموقفين . وعندما تنخفض أسعار الفائدة بشكل مطرد إلى نقطة ينخفض ​​فيها هدف صندوق الاحتياطي الفدرالي إلى حوالي 1.0، وتتراوح أسعار الفائدة القصيرة الأجل المتاحة للأفراد بين 0.75 و 2.0 (كما في أواخر 2003)، فإن أسعار الفائدة لها تأثير ضئيل على أسعار الخيارات. وتشمل جميع نماذج تحليل أفضل الخيارات أسعار الفائدة في حساباتهم باستخدام معدل الفائدة الخالية من المخاطر مثل أسعار الخزانة الأمريكية. أسعار الفائدة هي العامل الحاسم في تحديد ما إذا كان سيتم ممارسة خيار وضع في وقت مبكر. يصبح خيار وضع الأسهم مرشح ممارسة في وقت مبكر في أي وقت الفائدة التي يمكن أن تحصل على عائدات بيع الأسهم في سعر الإضراب كبيرة بما فيه الكفاية. تحديد بالضبط عندما يحدث هذا أمر صعب، لأن كل فرد لديه تكاليف الفرصة المختلفة. ولكن هذا يعني أن الممارسة في وقت مبكر لخيار وضع الأسهم يمكن أن يكون الأمثل في أي وقت شريطة أن تصبح الفائدة المكتسبة كبيرة بما فيه الكفاية. آثار توزيعات الأرباح من السهل تحديد كيفية تأثير أرباح تؤثر على ممارسة الرياضة في وقت مبكر. تؤثر توزيعات األرباح النقدية على أسعار الخيارات من خالل تأثيرها على سعر السهم األساسي. لأن من المتوقع أن ينخفض ​​سعر السهم بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. فإن توزیعات الأرباح النقدیة المرتفعة تتضمن انخفاض أقساط المکالمات وارتفاع أقساط التأمین. في حين أن سعر السهم في حد ذاته عادة ما يخضع لتعديل واحد من قبل مبلغ من الأرباح، وأسعار الخيارات تتوقع الأرباح التي سيتم دفعها في الأسابيع والشهور قبل أن يتم الإعلان عنها. يجب أن تؤخذ توزيعات الأرباح في الاعتبار عند حساب السعر النظري للخيار والتنبؤ بكسب الربح والخسارة المحتملة عند رسم بياني للموقف. وهذا ينطبق على مؤشرات الأسهم أيضا. يجب أن تؤخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح المدفوعة من قبل جميع الأسهم في هذا المؤشر (المعدلة لكل وزن الأسهم في المؤشر) عند حساب القيمة العادلة لخيار المؤشر. ولأن توزيع الأرباح أمر بالغ الأهمية لتحديد متى يكون من الأمثل ممارسة خيار شراء الأسهم في وقت مبكر، يجب على كل من المشترين والبائعين لخيارات الاتصال النظر في تأثير أرباح الأسهم. كل من يملك الأسهم اعتبارا من تاريخ توزيعات الأرباح السابقة يتلقى أرباح نقدية. بحيث يمكن لمالكي خيارات الاتصال ممارسة الخيارات في المال في وقت مبكر لالتقاط أرباح نقدية. وهذا يعني أن التمارين المبكرة تكون منطقية لخيار الاتصال فقط إذا كان من المتوقع أن يدفع السهم أرباحا قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. وفي العادة، لا يمارس الخيار على النحو الأمثل إلا في اليوم السابق لتاريخ توزيع الأسهم السابق. ولكن التغييرات في قوانين الضرائب المتعلقة بتوزيعات الأرباح تعني أنه قد يكون قبل يومين من الآن إذا كان الشخص الذي يمارس خطط الدعوة يدعو إلى الاحتفاظ بالمخزون لمدة 60 يوما للاستفادة من الضريبة الأقل على الأرباح. لمعرفة السبب في ذلك، دعونا ننظر إلى مثال (تجاهل الآثار الضريبية لأنه يغير التوقيت فقط). لنفترض أنك تملك خيار اتصال بسعر إضراب قدره 90 ينتهي في غضون أسبوعين. يتداول السهم حاليا عند 100، ومن المتوقع أن يدفع توزيعات أرباح غدا. خيار المكالمة هو عميق في المال، وينبغي أن يكون لها قيمة عادلة 10 ودلتا من 100. وبالتالي فإن الخيار لديه أساسا نفس الخصائص كما في الأسهم. لديك ثلاثة مسارات عمل ممكنة: لا تفعل شيئا (اضغط على الخيار). ممارسة الخيار في وقت مبكر. بيع الخيار وشراء 100 سهم من الأسهم. أي من الخيارات التالية هو الأفضل إذا كنت تحمل الخيار، فإنه سيتم الحفاظ على موقف دلتا الخاص بك. ولكن غدا سوف يفتح السهم الأرباح السابقة في 98 بعد خصم الأرباح 2 من سعره. وبما أن الخيار هو على قدم المساواة، فإنه سيتم فتح بالقيمة العادلة من 8، سعر التكافؤ الجديد. وسوف تفقد نقطتين (200) على الموقف. إذا كنت تمارس الخيار في وقت مبكر ودفع سعر الإضراب من 90 للسهم، يمكنك التخلص من قيمة 10 نقطة من الخيار وشراء الأسهم على نحو فعال في 100. عندما يذهب السهم الأرباح السابقة، تفقد 2 في السهم الواحد عندما فإنه يفتح نقطتين أقل، ولكن أيضا الحصول على 2 أرباح منذ كنت تملك الآن الأسهم. وبما أن الخسارة 2 من سعر السهم يقابلها توزيعات الأرباح المستلمة، فإنك أفضل حالا من ممارسة الخيار من الاحتفاظ بها. هذا ليس بسبب أي ربح إضافي، ولكن لأنك تجنب خسارة من نقطتين. يجب عليك ممارسة الخيار في وقت مبكر فقط لضمان التعادل. ماذا عن الخيار الثالث - بيع الخيار وشراء الأسهم هذا يبدو مشابها جدا لممارسة الرياضة في وقت مبكر، لأنه في كلتا الحالتين كنت استبدال الخيار مع الأسهم. سيعتمد قرارك على سعر الخيار. في هذا المثال، قلنا أن الخيار يتداول بالتكافؤ (10) لذلك لن يكون هناك فرق بين ممارسة الخيار في وقت مبكر أو بيع الخيار وشراء الأسهم. ولكن الخيارات نادرا ما تتداول بالتساوي تماما. لنفترض أن خيار المكالمة ال 90 يتداول لأكثر من التكافؤ، ويقول 11. الآن إذا كنت تبيع الخيار وشراء الأسهم التي لا تزال تتلقى 2 أرباح وامتلاك الأسهم بقيمة 98، ولكن في نهاية المطاف مع 1 إضافية لم يكن لديك تم جمعها هل تمارس المكالمة. بدلا من ذلك، إذا كان الخيار يتداول دون التكافؤ، ويقول 9، كنت ترغب في ممارسة الخيار في وقت مبكر، والحصول على الأسهم بشكل فعال ل 99 بالإضافة إلى أرباح 2. لذا فإن الوقت الوحيد الذي يكون فيه من المنطقي ممارسة خيار الاتصال في وقت مبكر هو إذا كان الخيار يتداول عند أو أقل من التكافؤ، ويذهب السهم إلى الأرباح السابقة غدا. خاتمة على الرغم من أن أسعار الفائدة وأرباح الأسهم ليست العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الخيارات، فإن تاجر الخيارات يجب أن يكون على علم بآثارها. في الواقع، العيب الرئيسي الذي رأيت في العديد من أدوات تحليل الخيارات المتاحة هو أنها تستخدم نموذج بلاك سكولز بسيط وتجاهل أسعار الفائدة والأرباح. يمكن أن يكون تأثير عدم التكيف لممارسة الرياضة في وقت مبكر كبيرا، لأنه يمكن أن يسبب خيارا يبدو أقل من قيمتها بأقل من 15. تذكر، عندما كنت تنافس في سوق الخيارات ضد المستثمرين الآخرين وصانعي السوق المهنية. فمن المنطقي استخدام الأدوات الأكثر دقة المتاحة. لقراءة المزيد عن هذا الموضوع، انظر حقائق الأرباح التي قد لا تعرفها. أفضل أرباح نقدية أو أرباح الأسهم الغرض من الأرباح هو إعادة الثروة إلى مساهمي الشركة. هناك نوعان رئيسيان من توزيعات الأرباح: النقد والأوراق المالية. توزيعات األرباح النقدية هي دفعة تقوم بها الشركة من أرباحها للمستثمرين في شكل نقد) شيك أو تحويل إلكتروني (. هذا يحول القيمة الاقتصادية من الشركة إلى المساهمين بدلا من الشركة باستخدام الأموال للعمليات. ومع ذلك، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض سعر سهم الشركة تقريبا بنفس القيمة التي توزيعات الأرباح. على سبيل المثال، إذا أصدرت الشركة أرباحا نقدية تساوي 5 من سعر السهم، فسوف يرى المساهمون خسارة ناتجة عن 5 أسهم في سعر أسهمهم. وهذا ناتج عن نقل القيمة الاقتصادية. وهناك نتيجة أخرى لتوزيعات األرباح النقدية وهي أن مستلمي توزيعات األرباح النقدية يجب أن يدفعوا ضريبة على قيمة التوزيع. وخفض قيمتها النهائية. إال أن توزيعات األرباح النقدية مفيدة، حيث أنها توفر للمساهمين دخل منتظم على استثماراتهم باإلضافة إلى التعرض لزيادة القيمة الرأسمالية. أرباح الأسهم. من ناحية أخرى، زيادة في قيمة أسهم الشركة مع إعطاء أسهم جديدة للمساهمين. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة ستقوم بإصدار 5 أسهم، فإن ذلك سيزيد من قيمة الأسهم بمقدار 5 (سهم واحد لكل 20 سهم). إذا كان هناك مليون سهم في شركة، فإن ذلك سيترجم إلى 50،000 سهم إضافية. إذا كنت تملك 100 سهم في الشركة، فإنك تتلقى خمسة أسهم إضافية. هذا، ومع ذلك، مثل توزيعات الأرباح النقدية، لا يزيد من قيمة الشركة. إذا كانت الشركة بسعر 10 للسهم الواحد، فإن قيمة الشركة ستكون 10 مليون نسمة. بعد توزيعات األرباح، ستبقى القيمة كما هي، ولكن سعر السهم سينخفض ​​إلى 9.52 لضبط توزيعات األرباح. الفائدة من أرباح الأسهم هو الاختيار. ويمكن للمساهم إما الاحتفاظ بالأسهم ونأمل أن تكون الشركة قادرة على استخدام الأموال التي لم تدفع في أرباح نقدية لكسب معدل عائد أفضل. أو يمكن للمساهم أيضا بيع بعض األسهم الجديدة إلنشاء أرباح نقدية خاصة به. وأكبر فائدة لأرباح الأسهم هي أن المساهمين لا يضطرون عموما إلى دفع ضرائب على القيمة. ومع ذلك، فإن الضرائب يجب أن تدفع، إذا كان لأرباح الأسهم خيار توزيع أرباح نقدية، حتى إذا تم الاحتفاظ بالأسهم بدلا من النقد. ويعتقد أن أرباح الأسهم متفوقة على توزيعات الأرباح النقدية طالما أنها غير مصحوبة بخيار نقدي. ويرجع ذلك إلى اختيار عرض أسهم الأسهم مقارنة بتوزيعات الأرباح النقدية. ولكن هذا ال يعني أن توزيعات األرباح النقدية سيئة، إال أنها تفتقر فقط إلى خيار، حيث ال يزال بإمكان المساهمين إعادة استثمار العائدات من األرباح النقدية إلى الشركة من خالل خطة إعادة استثمار أرباح. (لمزيد من القراءة، انظر كيف ولماذا تدفع الشركات توزيعات الأرباح وخطط إعادة استثمار الأرباح - هل هي لك) معرفة ما إذا كانت الأسهم يمكن أن تدفع أرباح شهرية، والتعرف على أنواع الشركات الأكثر احتمالا للقيام بذلك وكيف شهريا. اقرأ الجواب اعرف كيف يؤثر توزيع أرباح الأسهم على أرباح الشركة المحتفظ بها، بما في ذلك الفرق بين توزيعات الأرباح النقدية. اقرأ الجواب تعرف على مصادر توزيعات األرباح النقدية، مثل التدفقات النقدية التشغيلية والتمويلية واالستثمارية، باإلضافة إلى إصدار إصدارات جديدة. اقرأ الجواب ألق نظرة موجزة على كيفية ضرائب دائرة الإيرادات الداخلية على أنواع مختلفة من الأرباح، بما في ذلك الضرائب على الأرباح. اقرأ الجواب اعرف لماذا تعتبر توزيعات األرباح من األصول للمستثمرين، بل هي مسؤولية للشركة التي أصدرت السهم، وتعلم. اقرأ الجواب اعرف كيف يتم احتساب توزيعات األرباح والسبب في عدم اعتبار األرباح النقدية أو األسهم على األسهم العادية أو المفضلة. اقرأ الإجابة